Banxico recorta tasa de interés a 6.75% pese a repunte de la inflación en marzo
Ciudad de México. El Banco de México sorprendió a los mercados al recortar la tasa de interés en 25 puntos base, para ubicarla en 6.75%, pese al reciente repunte de la inflación en el país.
La decisión se tomó por mayoría de tres votos contra dos dentro de la Junta de Gobierno, en un contexto marcado por presiones inflacionarias y desaceleración económica.
Inflación repunta a 4.63% en marzo
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía, la inflación general se elevó a 4.63% en la primera quincena de marzo, desde el 4.02% registrado en febrero.
El incremento estuvo impulsado principalmente por el alza en los precios de productos agropecuarios, lo que encendió alertas sobre la evolución de los precios al consumidor.
Junta de Gobierno divide postura
La decisión de recortar la tasa no fue unánime. Los integrantes Jonathan Heath y Galia Borja votaron por mantener el nivel previo, al considerar que los riesgos inflacionarios siguen presentes.
Sin embargo, la mayoría de la Junta consideró adecuado continuar con el ciclo de recortes, en línea con la evaluación del entorno económico actual.
Factores que influyeron en la decisión
Banxico tomó en cuenta diversos elementos para justificar el ajuste:
- Niveles observados del tipo de cambio
- Debilidad en la actividad económica
- Nivel actual de restricción monetaria
- Riesgos globales, como el conflicto en Medio Oriente
El banco central estimó que la postura monetaria sigue siendo suficientemente restrictiva para enfrentar los desafíos inflacionarios.
Regresan estímulos a combustibles
La decisión también ocurre en un contexto donde el gobierno federal reactivó los estímulos fiscales a los combustibles, con el objetivo de contener el impacto en los precios y evitar incrementos abruptos en el costo de las gasolinas.
Durante 2025 y a inicios de este año, estos apoyos habían sido suspendidos, lo que generó presión en los precios al consumidor.
Mercado dividido ante decisión de Banxico
Antes del anuncio, analistas mostraban posturas divididas. Mientras un 55% anticipaba el recorte de 25 puntos base, un 45% esperaba que la tasa se mantuviera sin cambios.
Contexto internacional
A nivel global, otros bancos centrales han optado por mantener sus tasas sin cambios. Destacan:
- Banco Central Europeo: 2%
- Banco de Inglaterra: 3.75%
- Banco de Japón: 0.75%
- Banco Central de Chile: 4.50%
¿Qué implica el recorte de tasa para México?
El recorte permite que bancos y financieras ofrezcan créditos más baratos, lo que puede impulsar el consumo y la inversión en el país. Sin embargo, al reducir la tasa en un contexto de inflación elevada, aumenta el riesgo de que los precios tarden más en estabilizarse. Por ello, el Banco de México deberá evaluar los próximos datos económicos antes de decidir si continúa con más recortes o mantiene la tasa sin cambios.
Riesgos de recortar la tasa con inflación elevada
Reducir la tasa de interés en un contexto de inflación elevada implica un riesgo porque abarata el crédito y aumenta el dinero en circulación, lo que puede incentivar el consumo y la inversión antes de que los precios se estabilicen. Cuando la demanda crece más rápido que la oferta, los precios tienden a subir, lo que dificulta contener la inflación.
En este escenario, el Banco de México enfrenta el reto de equilibrar el impulso a la economía sin perder el control sobre los precios, por lo que sus próximos movimientos dependerán de la evolución de la inflación y la actividad económica en los siguientes meses.